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上周五大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，沪指相对偏强，创业板指领跌。盘面上，农业股逆势走强，神农科技、秋乐种业涨超10%，农发种业涨停。电力股全天强势，晋控电力、大连热电、京能热力、长青集团等涨停。券商等金融权重股午后一度冲高，锦龙股份、东吴证券涨超3%。下跌方面，AI概念股再度调整，吉大正元跌停，寒武纪、新华网等跌超5%；减速器概念股冲高回落，中马传动跌停，南方精工、德迈仕等大跌。总体上个股跌多涨少，两市超3000只个股下跌。沪深两市上周五成交额7998亿，较上个交易日缩量200亿，两市成交金额跌破8000亿。

技术面看，沪指呈现宽幅震荡格局，短期资金情绪依旧不稳定，日线级别上收十字星，说明向下杀跌动能有所衰减，但并未出现明显的止跌企稳信号，短期不排除还会有反复的可能；而周线级别上多条均线承压，而且均线系统并未转向多头，指标仍有修复的预期。创业板指走出三连阴，而且出现向下跳空缺口，短期走势不太理想；周线级别上再度跌破5周均线，后市重点关注前期低点附近能否企稳。

操作策略：展望7月，PMI、工业企业利润等核心数据逐步企稳，经济有望触底回升，预计稳增长政策仍将持续推出；国内公募基金重回净流入叠加降低管理费、托管费举措的实施；国外美联储加息或仍会反复但大概率接近尾声，外资重回流入；以上均有利于稳定市场信心，提升投资情绪，A股震荡调整后有望重回上行周期。策略上，建议围绕“中报业绩”和“四大安全”两个维度展开配置。一是围绕航空航天、军工装备等“国防安全”；二是围绕绿色新能源发展过程中兼顾的“能源安全”；三是围绕农业强国乡村振兴背景下的“粮食安全”；四是围绕国产替代自主可控背景下，以信创、芯片、计算机、互联网为代表的“信息安全”。同时重点关注中报业绩向好的电力设备、汽车、机械设备等板块投资机会。